国际买进卖所买进卖衍生品市场的展开趋势..do

  际买进卖所买进卖衍生品市场的展开趋势

  年来过到来,国际买进卖所买进卖衍生品市场出产即兴出产金融 衍生品成为市场主带、买进卖所之间的竞赛逐日逐月凶烈、买进卖所 股份制改造蔚然成风、买进卖所清算事情走向侵犯和另类衍生 品层出产不穷等五父亲趋势。关键词:买进卖所买进卖;金融衍生品; 竞赛;股份制改造;清算

  1865年美国芝加以哥期货买进卖所(CBOT)伸入保障金制度, 铰出产规范募化合条约,标注识表记标注帜着真正意思上的买进卖所买进卖(ex change-traded,以下论述及数据均指买进卖所买进卖,不带拥有 OTC买进卖)衍生品的生。1972年5月,芝加以哥商买进卖所 (CME)国际钱币市场分部(IMM)初次铰出产了带拥有英镑、加以拿父亲 元、正西道德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外面汇期 货合条约,标注识表记标注帜着金融衍生品的生。以此为契机,国际衍生 品市场步入了快快展开阶段,利比值、指数、股票等金融衍生 品接踵出产即兴,买进卖量增长非日迅凶。进入21世纪以后到,网 绕和畅通信技术的展开,对衍生品市场的竞赛程式产生了普遍 而宏大的影响。各衍生品买进卖所壹方面经度过外面部的侵犯整顿合 和跨国买进卖到来优势互补养、争夺市场,另壹方面经度过外面部的股 份制改造(demutuali zation)及剥退清算和结算等后盾事情 到来投降低买进卖本钱。同时,国际衍生品市场接踵出产即兴了多种另 类的衍生品买进卖。

  、金融衍生品成为市场主带

  年来过到来,固然商品类衍生品买进卖的对立量在时时增长, 条是其对立量却时时下投降,与此结合鲜皓对比的是:金融衍 生品买进卖的对立量和对立量邑时时上升,市场份额就续积年 僵持在90%以上,成为市场的主带,据美国期货行业协会(PIA) 统计,XX年全球期货和期权买进卖量又创历史新高,到臻99 亿顺手,比XX年增长了%(见表1),就中,期货为忆顺手,占尽 买进卖量的39%;期权臻亿顺手,占尽买进卖量的6 1%。按父亲类划 分,股指、利比值、单条股票、外面汇/指数等金融类产品买进卖 量累计为亿顺手,占尽买进卖量的%,2⑻2-X X年,上述金融类 产品所占的比比值区别为%、%和%,却见,金融类产品所占比 比值呈固定步扩展的趋势。

  2002到XX年全球合条约买进卖量前10名,整顿个为Kos pi200 期权、E-miniSP50 0期货、DJEuroStoxx50期货、欧洲美元 期货及期权、美国10年期国债期货、Euribor期货、Eur o-Bund 期货、Euro-Bob 1 期货、Euro-Schatz 期货等股指、 利比值金融类衍生品。2⑻2到XX年全球合条约买进卖量对立增长 前10名,摒除了 XX年父亲包商品买进卖所的黄父亲豆1号期货合条约 排名第5以外面,其他均为金融类衍生品。

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